什么是现货交易:190名基金司理人答复了全球FMS的问题,总资产处理规划达5260亿美元

原创 admin  2020-11-19 11:29 

什么是现货交易:190名基金司理人答复了全球FMS的问题,总资产处理规划达5260亿美元

共有216名基金司理人参加了查询,总资产处理规划达5730亿美元。

190名基金司理人答复了全球FMS的问题,总资产处理规划达5260亿美元,88名基金司理人答复了区域FMS的问题,总资产处理规划达1760亿美元。

最重要的事:在疫苗、推举和宏观经济布景下,11月的全球基金司理查询(FMS)是2020年以来看涨心境最高涨的。11月FMS闪现现金持有量大跌、GDP预期是20年来最高的、对股票的心境也是最为高涨的、小盘股&新式商场敞口添加、四季度能够继续向经济复苏板块轮动,但我们认为现已靠近牛市的最高峰,未来几周/几个月能够卖出与疫苗相关的消息。

看空现金:11月,查询的司理人现金水平从4.4%降至4.1%,低于新冠肺炎疫情迸发前的水平(1月为4.2%),靠近触发FMS现金模型的“卖出信号”(当现金低于4%时产生),美国银行的看多和看空目标呈上升趋势,达到4.2。

看多疫苗:现在最大的“尾部风险”依然是新冠肺炎疫情,可是FMS出资者继续期待“可信的疫苗”将推出,现在估量推出的时间是2021年1月,此前估量推出的时间是2021年2月。

看多宏观经济:对全球经济添加和净赢利添加的豁达程度是20年来新高,66%的司理人认为全球宏观经济在“前期复苏”阶段,而不是衰退。47%的首席出资官认为CEO应该改善资产负债表,可是38%期望添加资本开支。

看多风险:73%的FMS出资者估量收益率曲线将更加陡峭,这个份额是史上最高的。46%的出资者增持股票,是2018年1月以来最高的,心境也靠近极度看多。7%的出资者出资现金,是2015年4月以来最低的。

轮动牛市:11月FMS闪现,向新式商场、小型股、价值股、银行的轮动十分清晰,流向现金、债券、必需消费品的资金削减。周期性资产比如日元、欧元、英镑和动力股较为落后。

2021年火热的资产:在问及2021年最喜欢的3大资产时,受访者认为第一是做多新式商场,第二是做多标普500指数,第三是做多石油。11月,出资者依然认为做多科技股是现在最拥堵的买卖场。

FMS逆向买卖者:第四季度逆向买卖者将通过建仓日元、欧元、英镑和动力股的多头头寸完结“牛市从头开市的全面轮换”。反向看空者会买入收益率曲线较陡峭的股票,例如,2020年末或2021年初做多必需消费品。

您认为2021年下列哪项资产会跑赢大市?

什么是现货交易:190名基金司理人答复了全球FMS的问题,总资产处理规划达5260亿美元 原油库存 第1张

本月查询数据

11月FMS查询闪现,91%的FMS出资者认为经济将在未来12个月内更加微弱,这个值是20年来的新高。

什么是现货交易:190名基金司理人答复了全球FMS的问题,总资产处理规划达5260亿美元 原油库存 第2张

66%的受访者认为全球经济在前期复苏阶段,是2010年3月以来新高,19%的受访者认为全球经济在衰退阶段,而2009年和2012年是关键的复苏里程碑。

什么是现货交易:190名基金司理人答复了全球FMS的问题,总资产处理规划达5260亿美元 原油库存 第3张

84%的受访者估量全球企业赢利将改善,该值是2002年3月以来最高的。

什么是现货交易:190名基金司理人答复了全球FMS的问题,总资产处理规划达5260亿美元 原油库存 第4张39%的受访者信任全球经济将呈“W”型复苏,24%认为全球经济将呈“U”型复苏,23%认为全球经济将呈“V”型复苏。

什么是现货交易:190名基金司理人答复了全球FMS的问题,总资产处理规划达5260亿美元 原油库存 第5张

73%的受访者认为收益率曲线将更加陡峭,这个份额高于2008年雷曼破产时期,2013年美联储减缩时期和2016年美国大选时期的查询记载。

什么是现货交易:190名基金司理人答复了全球FMS的问题,总资产处理规划达5260亿美元 原油库存 第6张

本月41%的受访者认为新冠肺炎疫情是最大的尾部风险,较10月上升7ppt。

什么是现货交易:190名基金司理人答复了全球FMS的问题,总资产处理规划达5260亿美元 原油库存 第7张

可是,估量推出可信疫苗的时间从2021年2月提早至2021年1月。

什么是现货交易:190名基金司理人答复了全球FMS的问题,总资产处理规划达5260亿美元 原油库存 第8张

做多科技股依然是“最拥堵的买卖场”。

什么是现货交易:190名基金司理人答复了全球FMS的问题,总资产处理规划达5260亿美元 原油库存 第9张

FMS受访者对股市的豁达程度飙升,至2018年1月以来的最高水平,比率为46%,现已靠近极度看多(>50%),对冲基金的股票敞口依然很高(41%)。

什么是现货交易:190名基金司理人答复了全球FMS的问题,总资产处理规划达5260亿美元 原油库存 第10张

就资产配置变化而言,10月份的FMS闪现,出资者对小型股、新式商场、股票、价值股和银行股的敞口大幅添加。大幅削减对必需消费品、现金、债券、欧元和医疗保健板块的敞口。

什么是现货交易:190名基金司理人答复了全球FMS的问题,总资产处理规划达5260亿美元 原油库存 第11张

本年11月大选后,“周期性轮动”恢复……在涨势中买家表现落后,可是,科技板块的“卖方行权”现象依然存在。

什么是现货交易:190名基金司理人答复了全球FMS的问题,总资产处理规划达5260亿美元 原油库存 第12张

增持科技股与增持银行股的净比率有所下降,减持银行板块的受访人环比添加14ppt,比率为6%,为2020年2月以来的最高水平。

什么是现货交易:190名基金司理人答复了全球FMS的问题,总资产处理规划达5260亿美元 原油库存 第13张

下面这张图表闪现了美国银行月度全球基金司理查询中最大的商场“尾部风险”。

自2011年以来,出资者的首要忧虑一向是欧元区债款和或许的溃散、中国经济添加、民粹主义、量化宽松缩紧与贸易战,现在全球盛行的新冠肺炎疫情。

有41%的受访人认为新冠肺炎卷土重来仍是最大的“尾部风险”,第二是科技股泡沫,第3是社会动乱,第4是信用事件。

什么是现货交易:190名基金司理人答复了全球FMS的问题,总资产处理规划达5260亿美元 原油库存 第14张

下面这张图表闪现了美国银行月度全球基金司理查询前史中最“拥堵的买卖场”数据。

自2013年以来,最拥堵的买卖场一向从高收益债券转移到别的几个商场:做多美元、做多高质量也公司、做多科技股、做多新式商场、做多美国国债、做多美国科技股和成长股。

做多美国科技股占有主导地位,65%的受访者认为这是最“拥堵的买卖场”,第二是做空银行,第三是做多公司债券,第四是做多黄金。

什么是现货交易:190名基金司理人答复了全球FMS的问题,总资产处理规划达5260亿美元 原油库存 第15张

对宏观经济的看法

11月的查询闪现,91%的受访者认为全球经济将添加,该值是前史第二高的(第一是2002年3月的查询)。44%的受访者估量全球经济将“更加微弱”,比9月份上升8个百分点。

什么是现货交易:190名基金司理人答复了全球FMS的问题,总资产处理规划达5260亿美元 原油库存 第16张

44%的受访者认为经济将高于趋势水平添加,通胀将低于趋势水平。受访者估量这一效果将在未来12个月内出现。33%的受访者估量全球经济的添加和通胀将低于趋势水平。

什么是现货交易:190名基金司理人答复了全球FMS的问题,总资产处理规划达5260亿美元 原油库存 第17张

版权声明:本文为原创文章,版权归 admin 所有,欢迎分享本文,转载请保留出处!
相关文章 关键词:

发表评论


表情